Exploitée par la Compagnie du chemin de fer de Paris à Orléans, cette ligne à écartement normal longue de 45 km a été ouverte en 1931. De Montluçon, elle desservait la gare de Néris-les-Bains, puis celles de Marcillat et de Pionsat, pour finalement rejoindre la ligne Lapeyrouse – Volvic à Gouttières. Le trafic voyageurs sera fermé en 1939, sauf pour l'express Paris – Néris qui continuera jusqu'en 1957.  Quand au trafic marchandises, la section Pionsat – Gouttières a fermé en 1950, la section Montluçon – Pionsat en 1969...